Contexto
Cuadro macroeconómico
Datos en vivo para ajustar el riesgo de la cartera. No para predecir movimientos diarios.
Datos en vivo · Yahoo Finance
US Treasury 10Y
5.00%
Activo refugio · tipo sin riesgo USD
US 13W · Régimen
3.98%
Restrictivo · Tipos reales por encima de la inflación — frenando la economía
Curva 10Y−13W
+1.02 pp
Normal · 1.02 pp · pendiente positiva sana
VIX
15.14
Moderada · Condiciones normales de mercado
Bonos soberanos EUR (proxy)
216,55 €
ETF XGLE.DE · sube cuando caen los tipos EUR (Yahoo ya no publica el rendimiento directo del Bund)
Marco
Lectura del entorno
- Tipos en zona restrictiva (EE.UU. y eurozona), política monetaria aún firme
- Inflación moderándose pero no controlada del todo; riesgo de repunte en commodities
- Curva de tipos normalizándose tras inversiones prolongadas — recesión no inminente pero no descartable
- VIX en rango normal, sin pánico; condiciones para entrar gradualmente
- Bolsas en máximos históricos → exigir mayor margen de seguridad en nuevas entradas
Marco
Implicaciones para la cartera
- Mantener liquidez elevada inicial (30-50%) hasta encontrar value con margen real
- No perseguir tecnológicas en máximos sin descuento >20% frente a valor razonable
- Vigilar sector financiero (sensible a tipos) y energético (sensible a geopolítica)
- Diversificación geográfica útil: Europa/Japón ofrecen value fuera del S&P caro